شکل 1: روند تغييرات قيمت های تك محموله گاز طبيعي بازار آمريكا طي دوره 25 ژوئن الي 30 ژوئیه 2025- (دلار در هر ميليون بي.تي.يو)
 

 

 

بر اساس برآوردهاي اداره اطلاعات انرژي آمريكا ميزان ذخاير زير زميني عملياتي گاز طبيعي آمريكا طي دوره منتهي به 25 ژوئیه 2025 در حدود 88.5 ميليارد متر مكعب بود كه نسبت به 27 ژوئن 4.8 ميليارد متر مكعب افزایش يافته است. اين ذخاير به ميزان 3.5 ميليارد متر مكعب (3.8 درصد) کمتر از زمان مشابه سال قبل در تاريخ 25 ژوئیه 2024 بوده و به ميزان 5.5 ميليارد متر مكعب (6.7 درصد) بیشتر از متوسط 5 سال گذشته (2024- 2020) مي‌باشد، ميزان متوسط ذخاير زير زميني گاز طبيعي آمريكا در زمان مشابه طي 5 سال گذشته حدود 82.9 ميليارد متر مكعب بوده است.
در منطقه شرق، ميزان ذخاير طي هفته منتهي به 25 ژوئیه  2025 نسبت به هفته منتهی به 25 ژوئن 2024 به ميزان 1.3 ميليارد متر مكعب افزایش يافته و در سطح 18.4 ميليارد متر مكعب قرار گرفته است و به ميزان 0.2 ميليارد متر مكعب (1.1 درصد) بیشتر از متوسط 5 سال گذشته اين منطقه مي باشد. ميزان متوسط ذخاير زير زميني گاز طبيعي در شرق آمريكا در زمان مشابه طي 5 سال گذشته در حدود 18.2 ميليارد متر مكعب بوده است.

 

جدول2: روند تغييرات سطح ذخاير زير زميني عملياتي گاز طبيعي آمريكا طي دوره منتهی به 25 ژوئیه 2025 

ذخاير در مناطق توليدي ( آلاباما، آركانزاس، كانزاس، لوئيزيانا و.... ) به ميزان 5.0 ميليارد متر مكعب بیشتر از متوسط 5 سال گذشته بوده و نسبت به هفته پایانی ماه ژوئن 2025 معادل 1.3 میلیارد متر مکعب افزایش یافته و در سطح 48.4 ميليارد متر مكعب قرار گرفته است. 
سطح ذخاير زير زميني گاز طبيعي منطقه غرب آمريكا طي هفته منتهي به 25 ژوئیه 2025 نسبت به هفته پایانی ماه ژوئن 2025 به ميزان 2.2 ميليارد متر مكعب افزایش يافته و در سطح 21.7 ميليارد متر مكعب قرار گرفته است كه معادل 0.3 ميليارد متر مكعب بیشتر از متوسط 5 سال گذشته اين منطقه مي‌باشد. ميزان متوسط ذخاير زير زميني گاز طبيعي غرب آمريكا در زمان مشابه طي 5 سال گذشته در حدود 21.3 ميليارد فوت مكعب بوده است.

     قيمت آتي هاي گاز طبيعي در بازار بورس آمريكا (آتي هاي ماه اول) طي دوره 1 ژوئیه الي 31 ژوئیه 2025 از يك روند نزولی همراه با نوسان برخوردار بود و از حدود 3.42 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو در تاریخ 1 ژوئیه 2025 تا حدود 3.11 دلار در هر میلیون بی‌تی یو در تاریخ 31 ژوئیه کاهش یافت. کمترین مقدار آن در 28 ژوئیه (2.99 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو) و بیشترین مقدار آن در 18 ژوئیه (3.57 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو) بود.

شکل 2: روند تغييرات قيمت آتي هاي گاز طبيعي (تحویل ماه اول) در بازار آمريكا
 
Source 1: https://www.cmegroup.com/

 

در جدول زیر قيمت آتي هاي گاز طبيعي در بازار بورس آمريكا (هنری هاب)، برای تحویل در ماه اوت، سپتامبر و اکتبر 2025، نشان داده شده است. 

جدول 3: قیمت آتی‌های گاز طبیعی در بورس نیویورک (هنری هاب)– قیمت بسته شده
 

عمده عوامل تضعیف کننده قیمت گاز طی ماه گذشته در بازار آمریکا عبارتند از:
•    افزایش تولید گاز طبیعی طی دوره منتهی به 30 ژوئیه،
•    کاهش عرضه گاز خوراک به پایانه‌های صادرات ال‌ان‌جی طی دوره منتهی به 30 ژوئیه،
•    افزایش ذخیره سازی گاز طبیعی در ایالات متحده طی دوره منتهی به 25 ژوئیه که بسیار بیشتر از میانگین 5 ساله است.
•    تعداد دکل‌های حفاری گاز طبیعی فعال ایالات متحده در هفته منتهی به ۱ آگوست با ۲ واحد افزایش به ۱۲۴ دکل، بالاترین میزان در ۲ سال گذشته رسیده است.
•    پیش بینی EIA  مبنی بر افزایش تولید گاز طبیعی در آمریکا در سال ۲۰۲۵ به 3 میلیارد متر مکعب در روز، در حالی که این رقم در سال گذشته 2.9 میلیارد متر مکعب در روز بوده است.
•    اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده، طبق آخرین چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی خود، انتظار دارد قیمت تک محموله گاز در بازار هنری هاب در سه‌ماهه سوم سال جاری به طور متوسط تقریباً 3.40 دلار در هر میلیون بی‌بی‌تی‌یو باشد که 16 درصد کمتر از پیش‌بینی ماه گذشته است.
•    پیش بینی افزایش ذخیره سازی برای ماه های آینده توسط اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده.
•    تقویت ارزش دلار (اثر غیر مستقیم)،
•    کاهش PMI بخش صنعت ایالات متحده که حاصل نگرانی بازار از رکود اقتصادی است.
•    افزایش نرخ تورم در امریکا،

از سوی دیگر، عوامل ذیل از کاهش بيشتر قیمت گاز طی هفته گذشته جلوگيري كرد:
•    کاهش میانگین خالص واردات گاز طبیعی از کانادا طی دوره منتهی به 30 ژوئیه،
•    افزایش مصرف گاز طبیعی برای تولید برق طی دوره منتهی به 30 ژوئیه،
•    افزایش مصرف در بخش صنعت طی دوره منتهی به 30 ژوئیه،
•    افزایش مصرف گاز طبیعی در بخش های خانگی و تجاری طی دوره منتهی به 30 ژوئیه،
•    توافق اولیه میان اروپا و آمریکا در زمینه تعرفه ها و بهبود چشم انداز اقتصادی اروپا؛
•    مذاکرات چین و امریکا در سوئد 
•    پیش بینی افزایش دمای هوا در 5 تا 9 اوت در بیشتر نیمه شرقی ایالات متحده
•    کاهش تولید انرژی بادی
•    رشد فراتر از انتظار GDP ایالات متحده
•    افزایش شاخص اطمینان مصرف کننده در ایالات متحده
•    افزایش فروش خانه های جدید در ایالات متحده (اثر غیر مستقیم)،
•    افزایش شاخص اعتماد مصرف کننده ایالات متحده در ماه ژوئیه،

قيمت آتی‌های ال‌ان‌جی در بازار ژاپن/ کره طي ماه گذشته از یک روند نزولی برخوردار بوده و از حدود 13.11 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو در تاریخ 1 ژوئیه 2025 تا 12.04 دلار در هر میلیون بی‌تی یو در تاریخ 31 ژوئیه 2025 کاهش یافت. کمترین مقدار آن در 24 و 25 ژوئیه (11.88 دلار در هر میلیون بی‌تی یو) و بیشترین مقدار آن در 2 ژوئیه (13.17 دلار در هر میلیون بی‌تی یو) بود.

شکل 3: روند تغييرات قيمت آتي هاي گاز طبيعي (تحویل ماه اول) در بازار آسیا
 
Source 2: https://www.cmegroup.com/

 

در جدول زیر قيمت آتي هاي ال‌ان‌جی در ژاپن-کره، برای تحویل در ماه ژوئن، ژوئیه و اوت 2025، نشان داده شده است. 

جدول 4: قیمت آتی‌های ال‌ان‌جی در ژاپن/ کره– قیمت بسته شده

 

 

عمده عوامل تضعیف کننده قیمت گاز طی ماه گذشته در بازار آسیا عبارتند از؛ 
•    ادامه تنشهای تجاری کنونی میان آمریکا و سایر کشورها و اثرگذاری بر اقتصاد جهانی،
•    پایان یافتن فرآیند خرید محموله‌های تحویلی اوت و آغاز فروش از سوی معامله‌گران
•    تغییر تمرکز به تحویل‌های ماه سپتامبر، به‌همراه تصورات از شرایط عرضه و تقاضای سست‌تر،
•    افزایش ذخایر LNG چین، 
•    وزارت اقتصاد، تجارت و صنعت ژاپن (METI) در تاریخ ۲۲ ژوئیه اعلام کرد که موجودی LNG ژاپن برای تولید برق تا تاریخ ۲۰ ژوئیه به ۱.۹۲ میلیون تن رسیده است که نسبت به هفته گذشته ۰.۰۴ میلیون تن افزایش داشته است.
•    علیرغم تداوم گرما در آسیا، در تقاضای گاز سراسر ژاپن و کره جنوبی، پایین بود زیرا تولید بالای انرژی هسته‌ای و زغال‌سنگ بخش زیادی از بار برق را تأمین می‌کرد؛
•    کاهش ۲۰ درصدی واردات LNG چین در سال 2025، تحلیلگران ANZ Research می‌گویند: (شرکت Unipec   چین این هفته چندین محموله LNG را به خارج از کشور فروخت که نشان می‌دهد تقاضای داخلی کاهش یافته است. پیش‌بینی‌ها مبنی بر باران شدید در مناطق شمالی و جنوب غربی چین ممکن است تقاضا را بیشتر کاهش دهد)؛
•    کاهش PMI بخش صنعت چین
•    عدم تغییر نرخ بهره توسط چین
•    افزایش نرخ تورم چین،
•    رشد اقتصادی کندتر از حد انتظار در چین

از سوی دیگر، عوامل ذیل از کاهش بيشتر قیمت گاز طی هفته گذشته جلوگيري كرد:
•    ادامه بحران میان ایران و رژیم صهیونیستی و نگرانی‌ها درباره اخلال در حمل‌ونقل ال‌ان‌جی از طریق تنگه هرمز،
•    افزایش رقابت میان بازار اروپا و آسیا برای واردات LNG به دنبال گرمای بی سابقه در شرق آسیا؛
•    اخلال جزئی در حمل و نقل LNG در پی وقوع زلزله بی‌سابقه در شرق روسیه که هشدارهای سونامی را در سراسر اقیانوس آرام به وجود آورد؛
•    مهلت 10 روزه ترامپ به روسیه
•    ۸۵ درصد از واردات نفت خام روسیه توسط چین/هند با ریسک تحریم‌های ثانویه ایالات متحده مواجه است. (نگرانی‌های مربوط به تحریم های ثانویه در مورد انرژی روسیه)
•    مشکلات گاز طبیعی داخلی استرالیا می‌تواند بازارهای جهانی را تحت فشار قرار دهد. (صادرکنندگان LNG استرالیا ممکن است تحت فشار بیشتری برای تأمین بازارهای داخلی و تغییر مسیر محموله‌ها از آسیا باشند، زیرا نهاد ناظر انرژی این کشور نسبت به کمبود عرضه تا پایان سال هشدار داده است)؛
•    تعویق وضع تعرفه ها تا ماه اوت توسط ترامپ،
•    مذاکرات چین و امریکا در سوئد 
•    حمله یمن به کشتی ها و در نتیجه افزایش نگرانی در ارتباط با عرضه LNG از منطقه خاورمیانه؛
•    رشد تولیدات صنعتی ژاپن

ميزان ذخایر گاز طبيعي اتحادیه اروپا طي دوره منتهي به 31 ژوئیه 2025 روند صعودی داشته و در حدود 79.7 ميليارد متر مكعب (68.6 درصد) بود كه نسبت به 26 ژوئن 2025 حدود 13 ميليارد متر مكعب افزایش يافته و ميزان ذخایر گاز طبيعي اتحادیه اروپا در تاریخ 26 ژوئن حدود 66.7 میلیارد متر مکعب بود. 

در آلمان، ميزان ذخایر طي دوره منتهي به 31 ژوئیه 2025 نسبت به 26 ژوئن به ميزان 3.0 ميليارد متر مكعب افزایش يافته و در سطح 15.4 ميليارد متر مكعب قرار گرفته است ميزان ذخاير آلمان در 26 ژوئن در حدود 12.4 ميليارد متر مكعب بوده است.

 

جدول 5: روند تغييرات سطح ذخیره سازی گاز طبيعي اتحادیه اروپا و کشورهای منتخب طي هفته منتهی به 31 ژوئیه 2025

در 26 ژوئن حجم ذخایر ایتالیا 14.5 میلیارد متر مکعب بوده است و این مقدار در 31 ژوئیه به 16.6 میلیارد متر مکعب افزایش یافته است. این نشان‌دهنده افزایش 14.5 درصدی ذخایر گاز در طول این دوره است.

قيمت آتی های گاز طبيعي در بازار اروپا (NBP) طي یک ماه گذشته از یک روند نوسانی برخوردار بوده و از حدود 10.46 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو در تاریخ 1 ژوئیه 2025 تا 10.90 دلار در هر میلیون بی‌تی یو در تاریخ 31 ژوئیه 2025 افزایش یافت. کمترین مقدار آن در 28 ژوئیه (10.33 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو) و بیشترین مقدار آن در 18 ژوئیه (11.25 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو) بود.

 

شکل 4:  روند تغييرات قيمت آتي هاي گاز طبيعي (تحویل ماه اول) در بازار اروپا (NBP)

قيمت گاز طبيعي در بازار اروپا (TTF) طی دوره 1 تا 31 ژوئیه 2025، از حدود 12.38 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو در تاریخ 1 ژوئیه 2025 به 11.59 دلار در هر میلیون بی‌تی یو در تاریخ 31 ژوئیه 2025 رسید. کمترین مقدار آن در 24 و 25 ژوئیه (11.55 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو) و بیشترین مقدار آن در 1 ژوئیه (12.38 دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو) بود.

شکل 5: روند تغييرات قيمت آتي هاي گاز طبيعي (تحویل ماه اول) در بازار اروپا (TTF)

 

 

 

در جدول زیر قيمت آتي هاي گاز طبيعي درTTF  هلند، برای تحویل در ماه ژوئیه، اوت و سپتامبر 2025، نشان داده شده است. 

جدول 7: قیمت آتی‌های گاز طبیعی در TTF– قیمت بسته شده
 

عمده عوامل تقویت کننده قیمت گاز طی ماه گذشته در بازار اروپا عبارتند از؛
•    افزایش رقابت میان بازار اروپا و آسیا برای واردات LNG به دنبال گرمای بی سابقه در شرق آسیا؛
•    توافق اولیه میان اروپا و آمریکا در زمینه تعرفه ها و بهبود چشم انداز اقتصادی اروپا؛
•    وعده «خیالی» ۷۵۰ میلیارد دلاری اتحادیه اروپا به ترامپ در حوزه انرژی که به عقیده کارشناسان مسائل فنی، محدودیت عرضه در ایالات متحده و کنترل حداقلی اتحادیه اروپا بر واردات، این تعهد را غیرعملی می‌کند؛
•    تصمیم دونالد ترامپ، رئیس جمهور ایالات متحده، برای کوتاه کردن مهلت روسیه برای توافق آتش‌بس با اوکراین، که تهدیدی برای صادرات انرژی روسیه محسوب می‌شود؛
•    نگرانی‌های مربوط به تحریم های ثانویه در مورد انرژی روسیه،
•    تداوم ناآرامی ها در منطقه خاورمیانه و در نتیجه افزایش نگرانی در ارتباط با عرضه LNG از منطقه خاورمیانه؛
•    کاهش سهم قراردادهای بلندمدت، همراه با تولید گاز داخلی، به حدود 50 درصد در 2 سال گذشته (معمولاً 80 تا 90 درصد از مصرف گاز طبیعی اتحادیه اروپا را قبل از بحران 2022 تشکیل می‌دادند. اگر هیچ قرارداد جدیدی امضا نشود و قراردادهای موجود تمدید نشوند، سهم گاز تک محموله و LNG انعطاف‌پذیر در کل عرضه گاز اتحادیه اروپا می‌تواند تا سال 2030 به حدود دو سوم افزایش یابد که می‌تواند آسیب‌پذیری در برابر نوسانات قیمت کوتاه‌مدت را افزایش دهد)؛
•    مشکلات گاز طبیعی داخلی استرالیا می‌تواند بازارهای جهانی را تحت فشار قرار دهد. (صادرکنندگان LNG استرالیا ممکن است تحت فشار بیشتری برای تأمین بازارهای داخلی و تغییر مسیر محموله‌ها از آسیا باشند، زیرا نهاد ناظر انرژی این کشور نسبت به کمبود عرضه تا پایان سال هشدار داده است)؛
•    قطعی‌های برنامه‌ریزی نشده در تاسیسات فرآوری گاز نیهامنا و کولنس نروژ در اوایل هفته گذشته؛
•    اتحادیه اروپا بسته تحریم‌های جدیدی را علیه روسیه تصویب کرد که شامل ممنوعیت خطوط لوله گاز نورد استریم است؛
•    حمله یمن به کشتی ها و در نتیجه افزایش نگرانی در ارتباط با عرضه LNG از منطقه خاورمیانه؛
•    افزایش PMI صنعت منطقه یورو، آلمان و بریتانیا
•    رشد GDP آلمان
•    عدم تغییر نرخ بهره توسط اتحادیه اروپا
•    رشد تولیدات صنعتی منطقه یورو و آلمان
•    افزایش موازنه تجاری آلمان در ماه ژوئیه،
•    رشد GDP بریتانیا در ماه ژوئیه،

از سوی دیگر، عوامل ذیل از افزایش بيشتر قیمت گاز طی ماه گذشته جلوگيري كرد:
•    موجودی ذخیره سازی های اتحادیه اروپا به 67.7٪ ظرفیت رسیده است و به طور پیوسته به سمت هدف ۸۰٪ تعیین شده برای ۱ نوامبر در حال بهبود است (پارلمان اروپا مهلت رسیدن به هدف ۹۰٪ را از سپتامبر به دسامبر تمدید کرده است و فشارهای عرضه را کاهش داده است)؛
•    نگرانی از کاهش تقاضای گاز به دنبال کاهش نرخ رشد اقتصادی در نتیجه جنگ تعرفه ای ترامپ؛
•    صادرات نروژ همچنان پایدار است، اگرچه قطع برق برنامه‌ریزی نشده مداوم در کارخانه کارستو نروژ، جریان صادرات را اندکی مختل کرده است.
•    پیش بینی تحلیلگران ANZ Research  مبنی بر برقراری یک الگوی آب و هوایی خنک‌تر در اواخر ژوئیه تا اوت 2025 در بازار اروپا که می‌تواند تقاضا برای تهویه مطبوع را کاهش دهد؛
•    کاهش تقاضای گاز نیروگاه‌ها به دلیل افزایش تولید برق بادی در شمال غربی اروپا؛
•    پیش بینی وود مکنزی از کاهش ساختاری تقاضای گاز مسکونی، تجاری و صنعتی در اروپا (در مسکونی و تجاری، این امر عمدتاً به دلیل بهبود بهره‌وری از طریق افزایش استفاده از پمپ‌های حرارتی است که تقاضای گاز برای گرمایش را کاهش می‌دهد. در صنعت، انتظار می رود تقاضا در سال 2025 تا ۲۰ درصد کمتر از قبل از درگیری اوکراین و روسیه باشد. با این حال، بسته به تغییر سوخت در بخش پالایش یا افزایش تولید آمونیاک، که دو عامل اصلی تقاضای گاز صنعتی در اروپا هستند، تا 10 درصد از تقاضای صنعتی می‌تواند در کوتاه‌مدت بازگردد)؛
•    پیش بینی وود مکنزی از چشم انداز افزایشی عرضه LNG از پروژه های جدید عمدتا در آمریکا و قطر  تا سال 2026 (اروپا تا سال ۲۰۲۶ شاهد سطوح بسیار بالایی از LNG خواهد بود - به ویژه با توجه به اینکه پروژه‌های جدید بزرگی به بهره‌برداری خواهند رسید و حجم عرضه به بازار را افزایش خواهند داد)؛
•    افزایش نرخ تورم منطقه یورو و بریتانیا

منابع
https://www.eia.gov/naturalgas/weekly/#tabs-storage-3
https://www.cmegroup.com/markets/energy/natural-gas/lng-japan-korea-marker-platts-swap.settlements.html#tradeDate=08%2F30%2F2024
https://www.cmegroup.com/markets/energy/natural-gas/uk-nbp-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.settlements.html#tradeDate=01%2F31%2F2025
https://www.hellenicshippingnews.com/asian-spot-lng-prices-at-two-month-high-tracking-eu-gas-rally/
https://in.tradingview.com/news/reuters.com,2025:newsml_L5N3PC1E0:0-asia-spot-lng-prices-at-three-week-low-amid-tepid-demand